George Philip Prentsa-oharra: Market Maker terminoa de facto erabili da inbertsioen eta merkataritzaren esparruan txikizkako inbertitzaileak eta merkatariak finantza-merkatuetan aktibo izaten hasi zirenetik. Gai hau urte askotan eztabaidatu bada ere, jende asko oraindik ere nahastuta dago kontzeptu honekin eta market making sarritan aipatzen da batez ere zentzu negatiboan. Baina zer esan nahi du horrek benetan? Eta arrisku bat al da pertsona arruntarentzat?
Oro har, merkatu-sortzailea, edo market maker, merkatuak sortzen parte hartzen duen eragile nagusia da eta erosleak eta saltzaileak beti negoziatzeko gai direla bermatzen du zure ondasunekin. Gaur egungo finantza-merkatuetan, merkatu-sortzaileak paper garrantzitsua betetzen du likidezia eta merkataritza-fluxu leuna mantentzeko.
Inbertitzaile eta merkatari batzuek merkatua egitea negatibotzat jotzen duten argudio ezagun bat brokera merkataritza ireki baten kontrapartea dela suposatzea da. Beraz, bezeroak galerak baditu, brokerak irabaziak ditu. Horrela, artekariak bezeroen galerari eusteko pizgarri bat du. Baina oso azaleko ikuspegia da hau, gai honen alderdi asko baztertzen dituena. Horrez gain, EBk araututako artekariekin ari bagara, agintaritza-abusuaren adibide hori zaila izango litzateke lege-agintarien gainbegiratzearen ikuspuntutik ezartzea.
Bitartekaritza ereduak benetan nola funtzionatzen duen jakiteko, hona hemen XTBren adibide bat:
Enpresak erabiltzen duen negozio eredua XTBk agente eta market maker ereduen ezaugarriak konbinatzen ditu (market maker), zeinetan enpresa bezeroek egindako eta hasitako transakzioetan parte bat den. Moneta, indize eta salgaietan oinarritutako CFD tresnekin egindako transakzioetarako, XTBk kanpoko bazkideekin egindako transakzioen zati bat kudeatzen du. Bestalde, kriptomoneta, akzio eta ETFetan oinarritutako CFD transakzio guztiak, baita aktibo horietan oinarritutako CFD-tresnak ere, XTBk zuzenean egiten ditu merkatu arautuetan edo merkataritza-sistema alternatiboetan; beraz, ez da hauen merkatu-sortzailea. aktibo-klaseak.
Baina merkatua sortzea urrun dago XTBren diru-sarreren iturri nagusitik. Hau da CFD tresnetako spread-en errenta. Ikuspuntu horretatik, beraz, hobe da enpresarentzat berarentzat bezeroak errentagarriak izatea eta negozioak epe luzera egitea.
Horrez gain, askotan baztertzen den gertaera bat da batzuetan market maker-aren papera galerak izan daitezkeela enpresarentzat, beraz, arriskua broker berarentzat ere. Kasu ideal batean, emandako tresna laburtzen duten bezeroen bolumenak (bere gainbeheraren aldeko apustua) zehatz-mehatz estaliko luke berau irrikatzen duten bezeroen bolumena (hazkundearen aldeko apustua), eta XTB bezero horiek konektatzen dituen bitartekari bat baino ez litzateke izango. Funtsean, ordea, beti egongo da merkatari gehiago alde batean edo bestean. Halako batean, artekariak bolumen baxuagoaren alde egin dezake eta beharrezko kapitala parekatu dezake bezero guztiek beren merkataritza ireki ahal izateko.
Market makerren rola ez da iruzurrezko eskema bat, bitartekaritza negozioan dagoen prozesu bat baizik beharrezkoa, bezeroaren eskaria guztiz estali ahal izateko. Hala ere, gehitu behar da benetako araututako artekarien kasuak direla. XTB merkataritza publikoko enpresa bat da, non beharrezko informazio guztia publikoki eskuragarri dagoen eta erraz bila daitekeen. Araugabeko entitateek beti adi egon behar dute.
Gaiari buruz gehiago jakin nahi baduzu, salmenta zuzendaria XTB Vladimír Holovkak merkatu-sorkuntzari eta bitartekaritza negozioaren beste alderdi batzuei buruz hitz egin zuen elkarrizketa honetan:
